Как сделать факторный анализ рентабельности. Факторный анализ рентабельности организации
Одним из основных показателей, характеризующих прибыльность производства, является коэффициент рентабельности производства.
R пр. = Р бал. / Спр.ф. * 100%,
где:
R пр . - рентабельность производства, %,
Р бал . - балансовая прибыль,
С пр. ф. - средняя стоимость производственных фондов.
К факторам, влияющим на изменение рентабельности производства, можно отнести:
1. изменение величины балансовой прибыли;
2. изменение стоимости основных средств;
3. изменение остатков материальных оборотных средств (запасов и затрат).
Однако более подробную информацию для анализа можно получить, используя относительные показатели, характеризующие рентабельность продукции, эффективность использования основных средств и материальных оборотных активов.
Для этого воспользуемся коэффициентами:
1. коэффициент рентабельности реализованной продукции (Kr):
К r = Балансовая прибыль: Объем реализации
2. коэффициент фондоемкости продукции (Kf е):
Kf е = Стоимость основных средств (средняя) : Объем реализации
3. коэффициент закрепления оборотных средств (K з.):
K з. = Материальные оборотные средства: Объем реализации
Методика формализованного факторного анализа рентабельности производства
1. Расчет общего изменения рентабельности производства:
R пр. = R пр. 1 - R пр. 0 ,
R пр. 1 и R пр. 0 - рентабельность производства отчетного и базисного периодов.
2. Расчет влияния на рентабельность производства изменения рентабельности продукции:
Rr = (Rr 1 / (R feo + R з.о) * 100%) - R пр, о,
Rr - влияние на рентабельность производства изменения рентабельности продукции;
Rr 1 - рентабельность продукции отчетного периода;
Rfeo - фондоемкость продукции базисного периода;
R з. o - коэффициент закрепления оборотных средств базисного периода.
3. Расчет влияния на рентабельность производства изменения фондоемкости продукции:
Rfe = -
Rfe - влияние на рентабельность производства изменения фондоемкости продукции,
Rfe 1 - фондоемкость продукции отчетного периода
4. Расчет влияния на рентабельность производства изменения оборачиваемости материальных оборотных средств:
R з = -
Сумма частных отклонений должно соответствовать общему изменению рентабельности производства:
R пр = Rr + Rfe +R з
Исходные данные для факторного анализа рентабельности производства.
Таблица 3.5.
Анализ рентабельности производства
Показатели |
Базисный период |
Отчетный период |
1. Балансовая прибыль, тыс. руб. |
1073 |
1128 |
2. Реализация продукции в базисных ценах, тыс. руб. |
9150,8 |
11366 |
3. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. |
8430 |
8610 |
4. Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. |
780,3 |
804,9 |
5. Среднегодовая стоимость производственных фондов (п.3 + п.4), тыс. руб. |
9210,3 |
9414,9 |
6.Коэффициент фондоемкости продукции (п.3/п.2 * 100%), коп. (Kf е) |
92,12 |
75,75 |
7.Коэффициент закрепления оборотных средств (п.4/п.2*100%), коп. (K з) |
8,53 |
7,08 |
8. Прибыль на рубль реализованной продукции (п.1 / п.2* 100%), коп . (Kr) |
11,73 |
9,92 |
9.Рентабельность производства (п.1/п.5 * 100%), % (R пр.) |
11,65 |
11,98 |
Рентабельность производства за отчетный год возросла на 0,33% (11,98 - 11,65). Определим влияние факторов на изменение результативного показателя:
1. Влияние изменения рентабельности продукции:
11,65% = 9,86 - 11,65 = -1,79 %,
за счет снижения рентабельности продукции рентабельность производства уменьшилась на 1,79%.
2. Влияние изменения фондоемкости продукции:
9,86 = 11,77 - 9,86 = +1,91%
В результате снижения фондоемкости продукции и, как следствие, роста фондоотдачи, рентабельность производства увеличилась на 1,91%.
3. Влияние изменения коэффициента закрепления материальных оборотных средств:
11,77 % = 11,98 - 11,77 = +0,21%,
за счет снижения R з., т. е. ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств, рентабельность производства возросла на 0,21%.
Проверка: 11,98 - 11,65 = -1,79 + 1,91 + 0,21
или 0,33 = 0,33
Таким образом, основным резервом увеличения рентабельности производства является рентабельность продукции, которая снизилась на 1,81 (9,92 - 11,73).
Снижение указанного коэффициента явилось следствием относительного уменьшения суммы балансовой прибыли.
Все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимосвязи, взаимозависимости и обусловленности. Каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Чем детальнее исследуется влияние факторов на величину результативного показателя, тем точнее результаты анализа и оценка качества работы предприятий. Отсюда важным методологическим вопросом в анализе хозяйственной деятельности является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и управленческие решения.
Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей .
Различают следующие типы факторного анализа:
Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. когда результативный показатель представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.
Стохастический анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной является неполной (корреляционной). Если при функциональной (полной) зависимости с изменением аргумента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при корреляционной связи изменение аргумента может дать несколько значений прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющих данный показатель.
Прямой факторный анализ исследование ведется дедуктивным способом от общего к частному.
Обратный факторный анализ осуществляет исследование причинно-следственных связей способом логичной индукции от частных, отдельных факторов к обобщающим.
Одноступенчатый используется для исследования факторов только одного уровня без их детализации на составные части.
Многоступенчатый проводится детализация факторов на составные элементы с целью изучения их поведения.
Статический применяется при изучении влияния факторов на результативные показатели на соответствующую дату.
Динамический представляет собой методику исследования причинно следственных связей в динамике.
Ретроспективный, который изучает причины прироста результативных показателей за прошлые периоды.
Перспективный, который исследует поведение факторов и результативных показателей в перспективе. .
Основными задачами факторного анализа являются отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели, классификация и систематизация факторов с целью обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния на результаты хозяйственной деятельности, определение формы зависимости между факторами и результативным показателем, моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями, расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя, работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).
Отбор факторов для анализа того или другого показателя осуществляется на основе теоретических и практических знаний, приобретенных в этой отрасли. При этом обычно исходят из принципа: чем больший комплекс факторов исследуется, тем точнее будут результаты анализа. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что если этот комплекс факторов рассматривается как механическая сумма, без учета их взаимодействия, без выделения главных, определяющих, то выводы могут быть ошибочными. В анализе хозяйственной деятельности взаимосвязанное исследование влияния факторов на величину результативных показателей достигается с помощью их систематизации, что является одним из основных методологических вопросов этой науки .
Важным методологическим вопросом в факторном анализе является определение формы зависимости между факторами и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации, графический и др.
Моделирование экономических показателей (детерминированное и стохастическое) также представляет собой сложную методологическую проблему в факторном анализе, решение которой требует специальных знаний и практических навыков в этой отрасли. В связи с этим этому вопросу в данном курсе уделяется много внимания.
Самый главный методологический аспект в анализе хозяйственной деятельности расчет влияния факторов на величину результативных показателей, для чего в анализе используется целый арсенал способов, сущность, назначение, сфера применения которых и процедура расчетов рассматриваются в следующих главах.
Последний этап факторного анализа практическое использование факторной модели для подсчета резервов прироста результативного показателя, для планирования и прогнозирования его величины при изменении производственной ситуации .
Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.
Факторная модель этого показателя имеет вид:
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки.
R усл1 = ; (9)
R усл2 = ; (10)
R усл3 = ; (11)
Изменение рентабельности общее:
R общ = R 1 - R 0
В том числе за счет:
R vрп = R усл1 - R 0
R vрп = R усл1 - R 0;
R уд = R усл2 - R усл1;
R ц = R усл3 - R усл2;
R с = R 1 - R усл3.
Необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:
Rз i = = = = 1 (13)
Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности способом цепной подстановки:
Аналогичные расчеты делаются по каждому виду товарной продукции, из которых видно, какие виды продукции на предприятии более доходные, как выполнен план по уровню рентабельности и какие факторы на это повлияли.
Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности.
Затем надо установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности. Такие расчеты делаются по каждому виду товарной продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии. Также производится факторный анализ рентабельности продаж.
При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результатов .
Таким образом, можно сделать вывод, что все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимосвязи. Каждый результативный показатель зависит от многочисленных факторов. Факторный анализ, детальное исследование влияние факторов на величину результативного показателя, дает точные результаты анализа, оценку качества работы предприятий, выводы о результатах деятельности, резервы производства, планы и управленческие решения. Выделены типы факторного анализа: детерминированный факторный анализ, стохастический анализ, прямой факторный анализ, обратный факторный анализ, динамический, ретроспективный, перспективный. Основными задачами факторного анализа являются отбор факторов, классификация и систематизация факторов, определение формы зависимости между факторами и результативным показателем, моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями, расчет и оценка влияния факторов, работа с факторной моделью. Расчет влияния факторов в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, так же делаются расчеты по каждому виду продукции.
2.4 Факторный анализ рентабельности продаж
Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг, или чистой прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике.
Факторный анализ рентабельности продаж (оборота) производится примерно таким же образом, как факторный анализ рентабельности продукции. Факторная модель рентабельности продаж в целом по предприятию указана в разделе первом формула (1.12). На основании данной факторной модели рассчитаем влияние факторов на рентабельность продаж способом цепной подстановки. Данные для подсчета влияния факторов на уровень рентабельности продаж будут браться из таблицы 2.2.
Приведенные данные показывают, что уровень рентабельности продаж в отчетном периоде выше уровня рентабельности продаж предыдущего года на 9,1п.п.
∆Rобщ=R ОТЧ -R ПР =12,7-3,6=+9,1п.п.
В том числе данное изменение было вызвано за счет изменения следующих факторов:
Удельного веса продукции ∆R УД = R УСЛ1 -R ПР =3,6-3,6=0;
Цены продукции ∆R Ц = R УСЛ2 -R УСЛ1 =10,2-3,6=+6,6п.п.;
Себестоимости продукции ∆R С = R ОТЧ -R УСЛ2 =12,7-10,2=+2,5п.п.
Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рентабельности продаж повысился на 6,6п.п. в связи с увеличением уровня цен на 0,58 тыс. руб., а также в связи со снижением себестоимости продукции на 0,21 тыс. руб. уровень рентабельности возрос на 2,5п.п. Общее увеличение рентабельности продаж составляет 9,1 п.п.. Данное увеличение уровня рентабельности характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности предприятия.
2.5 Факторный анализ рентабельности капитала
Эффективность деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльное использование. В значительной мере она может быть охарактеризована показателями эффективности использования капитала, рассчитываемыми как отношение полученной прибыли к величине используемых ресурсов.
Факторный анализ рентабельности капитала осуществляется также аналогично предыдущим факторным анализам. С помощью данной модели изучается влияние на уровень рентабельности капитала следующих факторов: удельного веса i-го вида продукции, цены изделия, себестоимости продукции, финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции, коэффициента оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала зависит от объема продаж и скорости оборота капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.
Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности совокупного капитала отражена в факторной модели в разделе 1 формулой (1.14).
Для определения влияния факторов используем данные приведенные в таблице 2.3. Все данные берутся из баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках, а также из таблицы по технико-экономическим показателям.
Таблица 2.3 – Данные для анализа рентабельности капитала*
Наименование показателей | Значение показателей | Отклонение (+,-) | |
за предыдущий период (2006год) | за отчетный период (2007год) | ||
1 Прибыль от реализации продукции, млн. руб. | 138,323 | 604,333 | +466,01 |
2 Финансовые результаты от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции, млн. руб. | 44,363 | -123,494 | -167,857 |
3 Сумма прибыли за отчетный период, млн. руб. | 182,686 | 480,839 | +298,153 |
4 Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала, млн. руб. | 1251 | 1590,8 | +339,8 |
5 Выручка от реализации продукции, млн. руб. | 3807,411 | 4735,725 | +928,314 |
6 Коэффициент оборачиваемости капитала | 3,04 | 2,98 | -0,06 |
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности капитала можно выполнить способом цепной подстановки, по следующим формулам, выведенным на основании формулы (1.14).
Общее отклонение от предыдущего года по уровню рентабельности составляет:
∆Rобщ=R ОТЧ -R ПР =30,2-14,6=+15,6п.п.
В том числе данное изменение было обусловлено за счет изменения следующих факторов:
Удельного веса продукции ∆R УД = R УСЛ1 -R ПР =14,1-14,6=-0,5п.п.;
Цены продукции ∆R Ц = R УСЛ2 -R УСЛ1 =33,9-14,1=+19,8п.п.;
Себестоимости продукции ∆R С = R УСЛ3 -R УСЛ2 =41,6-33,9=+7,7п.п.;
Финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции ∆R ВФР = R УСЛ4 -R УСЛ3 =30,8-41,6=-10,8п.п.;
Коэффициента оборачиваемости ∆R Коб = R ОТЧ -R УСЛ4 =30,2-30,8=-0,6п.п.
Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рентабельности капитала в 2006 году составлял 14,6%, а в 2007 году составлял 30,2%. Увеличение уровня рентабельности капитала на 15,6п.п. было вызвано следующими факторами:
Увеличением уровня цен на 0,58 тыс. руб., что привело к росту рентабельности капитала на 19,8п.п.;
Снижением себестоимости продукции на 0,21 тыс. руб. повлияло на уровень рентабельности положительно на 7,7п.п.;
Рост финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции на 928,314 млн. руб. вызвал снижение уровня рентабельности на 10,8п.п.;
Уменьшение коэффициента оборачиваемости капитала привело к незначительному уменьшению уровня рентабельности на 0,6п.п.
Теперь произведем анализ показателей эффективности использования капитала предприятия методом абсолютных разниц.
В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия. После этого следует провести факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны предприятия.
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности совокупного капитала произведем методом абсолютных разниц:
Коэффициента оборачиваемости - ∆RОФ=∆К об х R об0 ;
Рентабельности оборота - ∆RОФ=К об1 х ∆R об.
Совокупный капитал представляет собой средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. В данной дипломной работе под совокупным капиталом мы будем понимать общую стоимость имущества предприятия, сформированного как за счет собственных, так и за счет заемных средств, т.е. общий нетто-баланс.
Операционный капитал – это активы предприятия, непосредственно задействованные в его производственной деятельности. При определении объема оперативных активов из общего состава исключаются долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, незавершенное капитальное строительство, неустановленное и выведенное из эксплуатации оборудование, дебиторская задолженность по ссудам, предоставленным персоналу, и другие аналогичные их виды.
Рассмотрим в таблице 2.4 показатели эффективности использования совокупного капитала, и их влияние на изменение уровня рентабельности данного показателя.
Таблица 2.4 – Показатели эффективности использования совокупного капитала*
Основные показатели | Ед. измерения | Предыдущий период | Отчетный период | Отклонения, |
млн. руб. | 182,686 | 480,839 | +298,153 | |
млн. руб. | 3807,411 | 4735,725 | +928,314 | |
3 Среднегодовая сумма совокупного капитала | млн. руб. | 1251 | 1590,8 | +339,8 |
4 Рентабельность совокупного капитала | % | 14,6 | 30,2 | +15,6 |
5 Рентабельность оборачиваемости совокупного капитала | % | 4,80 | 10,15 | +5,4 |
6 Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала | 3,04 | 2,98 | -0,06 | |
7 Изменение рентабельности совокупного капитала за счет: | ||||
коэффициента оборачиваемости | (2,98-3,04)х4,8= -0,288% | |||
рентабельности продаж | (10,15-4,8)х2,98= +15,943% | |||
Всего 15,6п.п. |
В таблице 2.4 отражены следующие данные: прибыль отчетного периода, которая увеличилась на 298,153 млн. руб. в сравнении с предыдущим периодом; выручка от реализации продукции возросла на 928,314 млн. руб. Среднегодовая стоимость совокупного капитала повысилась на 339,8 млн. руб. в сравнении с предыдущим годом.
Вышеперечисленные данные показывают, что доходность капитала за отчетный период выросла на 15,6п.п. (30,2-14,6).
Данное изменение связано с ростом рентабельности продаж. Этот показатель возрос на 15,943%, а за счет снижения коэффициента оборачиваемости на 0,06 уровень рентабельности совокупного капитала уменьшился на 0,288%.
Таблица 2.5 – Показатели эффективности использования операционного капитала*
Основные показатели | Ед. измерения | Предыдущий год | Отчетный период | Отклонения |
1 Прибыль отчетного периода (убыток) | млн. руб. | 182,686 | 480,839 | +298,153 |
2 Выручка от реализации продукции | млн. руб. | 3807,411 | 4735,725 | +928,314 |
3 Среднегодовая сумма операционного капитала | млн. руб. | 1231,295 | 1553,361 | +322,066 |
4 Рентабельность операционного капитала | % | 14,8 | 31,0 | +16,2 |
5 Рентабельность оборота | % | 4,80 | 10,15 | +5,4 |
6 Коэффициент оборачиваемости операционного капитала | 3,09 | 3,05 | -0,04 | |
7 Изменение рентабельности операционного капитала за счет: | ||||
коэффициента оборачиваемости | (3,05-3,09)х4,8= -0,192% | |||
рентабельности продаж | (10,15-4,8)х3,05= +16,317% | |||
Всего 16,2п.п. |
Данные таблицы 2.5 показывают наглядно эффективность использования операционного капитала предприятия, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия. Среднегодовая сумма операционного капитала в 2007 году по сравнению с 2006 годом возросла на 322,066 млн. руб.
По данным таблицы 2.5 рассчитаем рентабельность операционного капитала как отношение прибыли отчетного периода к среднегодовой сумме операционного капитала, а также рентабельность оборота как отношение прибыли отчетного периода к выручки от реализации продукции.
Полученные данные свидетельствуют о доходности операционного капитала, которая повысилась на 16,317% за счет увеличения рентабельности продаж на 5,4п.п. и снизилась на 0,192% за счет уменьшения коэффициента оборачиваемости на 0,04.
Проанализировав данные предприятия за 2006-2007 года и осуществив во второй главе дипломной работы факторный анализ показателей рентабельности (рентабельность продукции, рентабельность продаж, рентабельность капитала) можно сказать, что хозяйственная деятельность данного предприятия эффективна. Организация в 2007 году повысила все показатели уровня рентабельности, в основном за счет увеличения цены, и снижения себестоимости. Соответственно эти изменения привели к росту прибыли, а, следовательно, и к увеличению уровня рентабельности.
Увеличение уровня рентабельности для предприятия является положительной тенденцией развития хозяйственной деятельности организации. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Рентабельность Благодатная Нива % 45,9 Климат в районе расположения Благодатной Нивы умеренно-континентальный с жарким сухим летом и малоснежной зимой. 3. ЭКОНОМИКО-СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ВЫЯВЛЕНИЕ РЕЗЕРВОВ ПОВЫШЕНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ В СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ ЛУГАНСКОЙ ОБЛАСТИ ЛУТУГИНСКОГО РАЙОНА БЛАГОДАТНАЯ НИВА 3.1. ГРУППИРОВКА ХОЗЯЙСТВ ЛУТУГИНСКОГО РАЙОНА ЛУГАНСКОЙ ОБЛАСТИ ПО...
Услуги. В современных условиях ставка делается на высокие стандарты качества. Подобную политику легче проводить в рамках одного концерна. 2.2.3. Слияние и поглощение как способ повышения рентабельности предприятия туризма. Конкурентные преимущества реализуются не только в снижении издержек и дифференциации производства, но и в дальнейшем усилении своих позиций на рынке. В недалеком прошлом...
К среднегодовой стоимости основных и нормируемых оборотных фондов. Различают два вида рентабельности: рассчитанную на основе балансовой (общей) прибыли и на основе чистой прибыли. 2. Организационно-экономическая характеристика КСП имени Дзержинского Новоайдарского района Луганской области Результаты работы сельскохозяйственных предприятий существенно зависят от условий производства. Поэтому...
Является весьма актуальной проблемой в современных условиях функционирования предприятия. Целью дипломного проектирования было выявление резервов повышения рентабельности производства. Для этого автором был проведен анализ деятельности Борисовского завода пластмассовых изделий за ряд лет. В результате были выявлены некоторые закономерности, на основании которых в дальнейшем были предложены...
Н.В. Климова
доктор экономических наук,
профессор, заведующая кафедрой экономического анализа и налогов,
Академия маркетинга и социально-информационных технологий,
г. Краснодар
Экономический анализ: теория и практика
20 (227) – 2011
Предложена методика расчета показателей рентабельности, раскрыт факторный анализ рентабельности по модели Du Pont и рентабельности продаж, в том числе по отдельным видам товаров, приведены примеры оценки влияния налоговых факторов на рентабельность капитала, перечислены закономерности роста показателей рентабельности, и даны предложения по их повышению.
Рентабельность отражает экономическую эффективность деятельности организации, она показывает соотношение результата к затратам. Для расчета уровня рентабельности необходимы значения показателей прибыли, затрат, выручки, активов, капитала.
Показателей рентабельности достаточно много, их можно рассчитывать по отношению к любому виду ресурсов. Например, рентабельность использования материальных ресурсов определяется делением прибыли до налогообложения на стоимость материальных ресурсов.
Рентабельность использования оборотных средств рассчитывается делением прибыли до налогообложения на величину оборотных активов. Или если примерить метод сокращения (числитель и знаменатель поделить на выручку), то можно использовать следующую факторную модель: рентабельность продаж умножить на коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Прибыль от продажи , умноженная на коэффициент оборачиваемости всех активов формирует показатель рентабельности активов.
Рентабельность использования основных средств определяется делением прибыли до налогообложения на среднегодовую стоимость основных средств , и результат умножается на 100%. Если числитель и знаменатель разделить на выручку, то факторная модель будет выглядеть как отношение рентабельности продаж к фондоемкости.
Рентабельность функционирования организации исчисляется делением прибыли до налогообложения или величины чистой прибыли на полную себестоимость (себестоимость в совокупности с коммерческими и управленческими расходами), результат умножается на 100%.
Расчетное значение показывает, какую величину прибыли до налогообложения имеет фирма с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
А/К - мультипликатор собственного капитала;
В/А - оборачиваемость активов;
П ч /В - чистая маржа.
Алгоритм факторного анализа:
1) прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала:
где ΔФ - прирост мультипликатора в абсолютном исчислении;
Ф 0 - значение мультипликатора в предыдущем (базовом) периоде;
R 0 - рентабельность собственного капитала в предыдущем (базовом) периоде;
2) прирост рентабельности за счет оборачиваемости:
где Δk - прирост оборачиваемости в абсолютном исчислении;
k 0 - оборачиваемость в предыдущем (базовом) периоде;
3) Прирост рентабельности за счет чистой маржи:
где ΔM - прирост маржи в абсолютном выражении;
М 0 - маржа в предыдущем (базовом) периоде.
На рисунке представлена схема факторного анализа рентабельности, в которой органично увязаны показатели, характеризующие каждое направление деятельности организации.
Методика Du Pont позволяет дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на эффективность деятельности организации, оцениваемой через рентабельность собственного капитала, а именно таким факторам, как мультипликатор собственного капитала, деловая активность и маржа прибыли. Стратегия повышения рентабельности за счет трех перечисленных факторов тесно связана со спецификой деятельности организации. Поэтому в процессе анализа эффективности управления организацией необходимо оценивать адекватность применяемой руководством стратегии внешним и внутренним факторам функционирования организации.
За счет маржи может повышать рентабельность организация, которая выпускает высококачественную продукцию для сегмента, характеризующегося достаточно высокими доходами и низкой ценовой эластичностью спроса по цене. При этом очевидно, что удельный вес постоянных расходов должен быть достаточно низким, поскольку высокая маржа обычно сопровождается низким объемом производства и реализации. Кроме того, поскольку высокая маржа - это всегда стимул конкурентам войти на рынок, стратегия повышения рентабельности собственного капитала за счет маржи применима при достаточной защищенности рынка от потенциальных производителей.
Если направлением повышения рентабельности собственного капитала является оборачиваемость активов, то обслуживаемый сегмент рынка должен характеризоваться высокой эластичностью спроса по цене и невысокими доходами потенциальных покупателей, т.е. в этом случае речь идет о массовом рынке. Следовательно, производственные мощности должны быть достаточны для удовлетворения спроса.
Повысить рентабельность собственного капитала за счет мультипликатора, т.е. за счет наращивания обязательств, можно только в том случае, если, во-первых, рентабельность активов организации превышает стоимость привлекаемых обязательств и, во-вторых, в структуре ее активов внеоборотные занимают небольшой удельный вес, что позволяет организации в структуре источников финансирования иметь значительный удельный вес непостоянных источников.
Для факторного анализа маржи (рентабельности продаж) можно использовать следующую модель:
где k пр - коэффициент производственных затрат (отношение себестоимости проданных товаров к выручке);
k у - коэффициент управленческих затрат (отношение управленческих расходов к выручке);
k к - коэффициент коммерческих затрат (отношение коммерческих расходов к выручке).
В процессе интерпретации полученных значений и анализа их динамики необходимо учитывать, что увеличение коэффициента производственных затрат свидетельствует о снижении эффективности в сфере производства вследствие повышения ресурсоемкоемкость продукции, а какие именно ресурсы используются менее эффективно, показывает анализ зависимости маржи от показателей ресурсоемкости:
где ME - материалоемкость (отношение затрат на сырье и материалы к выручке);
ЗЕ - зарплатоемкость (отношение затрат на оплату труда с отчислениями к выручке);
АЕ - амортизациоемкость (отношение суммы амортизационных отчислений к выручке);
РЕ пр - ресурсоемкость по прочим затратам (отношение величины прочих затрат к выручке).
Увеличение коэффициента управленческих затрат свидетельствует об относительном удорожании функции управления организаций, предельным считается значение 0,1-0,15. При этом существует следующая закономерность: доля управленческих затрат в выручке на стадии роста и развития снижается, на стадии зрелости стабилизируется, а на заключительной фазе спада возрастает. Увеличение коэффициента коммерческих затрат свидетельствует об относительном повышении маркетинговых расходов, что может быть оправдано в том случае, если оно сопровождается заметным ростом выручки от продажи, выходом на новые рынки сбыта, продвижением новых товаров на рынке.
Для более детального анализа проводится оценка влияния факторов на уровень рентабельности продаж по отдельным видам продукции по факторной модели:
где П i - прибыль от продажи i-го товара;
В i - выручка от продажи i-го товара;
Ц i - цена реализации i-го товара;
С i - себестоимость проданного i-го товара.
Алгоритм расчета количественного влияния факторов на изменение рентабельности продаж по отдельным видам товаров:
1. Определяется рентабельность продаж за базисный (0) и отчетный (1) годы.
2. Рассчитывается условный показатель рентабельности продаж.
3. Определяется общее изменение уровня рентабельности продаж
4.Определяется изменение рентабельности продаж за счет изменения:
Цены единицы продукции:
Себестоимости единицы продукции:
По результатам расчетов можно выявить степень и направления влияния факторов на рентабельность продаж, а также установить резервы ее повышения.
Закономерности роста показателей рентабельности:
Рост рентабельности продаж при условии роста объема реализации свидетельствует о росте конкурентоспособности продукции, причем за счет таких факторов, как качество, сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора;
рост рентабельности активов является индикатором повышения эффективности их использования, кроме того, рентабельность активов отражает степень кредитоспособности организации: организация кредитоспособна, если рентабельность ее активов превышает процент по привлекаемым финансовым ресурсам;
Рост рентабельности собственного капитала отражает повышение инвестиционной привлекательности организации: рентабельность собственного капитала должна превышать отдачу от альтернативных вложений с сопоставимым уровнем риска. Необходимо отметить, что рентабельность капитала - это тот показатель, который имеет тенденцию к выравниванию в масштабах всей-экономики, т.е. низкое значение этого показателя в течение длительного времени может рассматриваться как косвенный признак искажения отчетности;
Рост рентабельности инвестированного капитала отражает увеличение способности бизнеса создавать стоимость, т.е. повышать благосостояние собственников; рентабельность инвестированного капитала должна превышать средневзвешенную цену капитала предприятия, рассчитанную с учетом рыночных цен на источники финансовых ресурсов. Рентабельность капитала лежит в основе темпов устойчивого роста организации, ее способности развиваться за счет внутреннего финансирования.
При оценке влияния налоговых факторов на показатель рентабельности капитала особое внимание следует уделить налогу на прибыль . Рентабельность капитала может быть рассчитана как по прибыли до налогообложения, так и по чистой прибыли. Сопоставление темпов роста этих двух показателей позволит дать предварительную общую оценку влияния налогового фактора.
Пример 1.
Величина плановой и фактической прибыли до налогообложения одинакова и составляет по данным бухгалтерского учета 3 500тыс. руб. Налоговая база по прибыли: по плану - 3 850тыс. руб., фактически -4 200тыс. руб. Ставка налога на прибыль - 20 %. Среднегодовое значение величины капитала было неизменным и составляло 24 6ОО тыс. руб. Оценим влияние налога на прибыль на уровень рентабельности капитала.
1. Налог на прибыль составит:
По плану: 3 850 * 0,24 = 924 тыс. руб.;
Фактически: 4 200 * 0,24 = 1 008 тыс. руб.
2. Чистая прибыль будет равна:
По плану: 3 500 - 924 = 2 576 тыс. руб.;
Фактически: 3 500 - 1 008 = 2 492 тыс. руб.
3. Отклонение фактической прибыли от ее планового значения составляет: ΔП = 2 492 - 2 576 = - 84 тыс. руб.
4. Рентабельность капитала составит:
По плану: 2 576 / 24 600 100%= 10,47%;
Фактически: 2 492 / (24 600 - 84) 100% = = 10,16%.
Анализ полученных результатов показал, что рост фактической прибыли, принимаемой в качестве налоговой базы, по сравнению с ее плановым значением на 9,09 % (4 200 / 3 850 100 %) привел к снижению рентабельности капитала на 0,31 %.
Пример 2.
Оценим влияние снижения налоговых издержек, входящих в состав себестоимости проданных товаров, а также коммерческих и управленческих расходов, связанных с их реализацией, для организации-налогоплательщика на рентабельность продаж.
Налоговые издержки организации составляли 7 537тыс. руб. и снизились за анализируемый период на 563 тыс. руб.
Выручка (нетто) от продажи товаров за анализируемый период у этой организации составляет 55 351 тыс. руб. Себестоимость проданных товаров без названных налогов составляет 23 486тыс. руб., величина коммерческих и управленческих расходов (без налогов) - 3 935тыс. руб.
1. Определим планируемые налоговые издержки: 7 537 - 563 = 6 974 тыс. руб.
2. Общие затраты планируемого периода: 23 486 + 3 935 = 27 421 тыс. руб.
3. Планируемая прибыль: 55 351 - 27 421 - 6 974 = 20 956 тыс. руб.
4. Планируемая рентабельность продаж: 20 956 / 55 351 * 100% = 37,86%.
5. Рентабельность продаж за отчетный период: (55 351-23 486 - 3 935 - 7 537) / 55 351 100% = 20 393/55 351 100% = 36,84%.
6. Планируемый прирост рентабельности: 37,86 -36,84= 1,02%.
Вывод. В результате снижения налоговых издержек на 563 тыс. руб. рентабельность продаж увеличится на 1,02%.
Для повышения показателей рентабельности можно предложить сокращение необязательных затрат (лишние офисные площади, избыточные компенсационные пакеты, представительские расходы, снижение расходов по закупке мебели, офисной техники, расходных материалов и т. п.), разработку грамотной ценовой политики, дифференциацию ассортимента. Не менее важным является оптимизация бизнес-процессов (выделить и оптимизировать ключевые в условиях кризиса внутренние бизнес-процессы компании; подобрать на рынке труда лучших специалистов, оптимизировать кадровый состав; ужесточить процессы контроля за расходованием средств, пресечь злоупотребления).
В посткризисных условиях организациям необходима стратегия атаки, которую нельзя заменить долгосрочным планированием и мероприятиями по экономии затрат, так как они не приведут к успеху. Нужны борьба за победу на новых рынках, особый режим финансирования, специальный маркетинговый план и усиленные меры по активизации продаж.
Список литературы
1. Бондарчук Н.В. Финансово-экономический анализ для целей налогового консультирования / Н. В. Бондарчук, М. Е. Грачева, А.Ф. Ионова, 3. М. Карпасова, Н. Н. Селезнева. М.: Информбюро, 2009.
2. Донцова Л. В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. М.: ДИС, 2006.
3. Мельник М. В., Когденко В. Г. Экономический анализ в аудите. М.: Юнити-Дана, 2007.
=V p - S |
V p |
(где S - себестоимость реализации, включая коммерческие и управленческие расходы) и составим аналитическую таблицу (табл. 7.2).
Таблица 7.2
Расчет и оценка рентабельности объема продаж
(тыс. руб.)
Показатели | Прошлый период | Отчетный период | Отклонения |
1 | 2 | 3 | 4 |
1. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (V p) | 12 596 | 27 138 | + 14 542 |
Окончание таблицы 7. 1
Показатели | Прошлый период | Отчетный период | Отклонения |
1 | 2 | 3 | 4 |
2. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ и услуг (S ) | 11 802 | 25 685 | + 13 883 |
3. Прибыль от реализации (П р) (стр. 1 - стр. 2) | 794 | 1 453 | + 659 |
4. Рентабельность объема продаж (P vp) (стр. 3: стр. 1) × 100, % | 6,304 | 5,354 | - 0,950 |
Как видно из табл. 7.2, рентабельность объема продаж за анализируемый период сократилась на 0,95 пункта. Снижение этого показателя может свидетельствовать прежде всего о падении конкурентоспособности предприятия, так как позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию.
Рассчитаем влияние изменения цены и себестоимости реализованной продукции методом цепных подстановок.
1. Определим изменение рентабельности объема продаж за счет изменения объема реализации ∆ P vп (∆ V p ) по формуле:
∆ P vп (∆V) =
- =V p |
A |
П ч |
V p |
Этот показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции (уровень рентабельности). Кроме того, через рентабельность активов можно оценить деловую активность предприятия через оборачиваемость активов.
Формула (7.10) указывает на пути повышения рентабельности средств:
- 1) при низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов;
- 2) низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продукции.
Факторный анализ рентабельности активов рассчитаем методом цепной подстановки, используя данные табл. 7.3.
Таблица 7.3
Оценка показателей, рассчитанных на основе активов
Показатели | Прошлый период | Отчетный период | Отклонения |
1 | 2 | 3 | 4 |
1. Оборачиваемость активов | 0,0214 | 0,0332 | + 0,118 |
V p: А = О а, оборотов | |||
2. Рентабельность реализованной продукции | 4,230 | 3,9200 | - 0,310 |
П ч: V p = Р п, % | |||
3. Рентабельность активов Р a , % (стр. 1 × стр. 2) | 0,0905 | 0,130 | + 0,0395 |
1. Определим изменение рентабельности активов за счет ускорения оборачиваемости активов ∆ Р a (∆ 0 a):
∆ P a (∆ 0 a) = 0 a 1 × Pп 0 - P a 0 = 0,0332 × 4,23 - 0,0905 + 0,0499.
2. Рассчитаем изменение рентабельности активов за счет снижения рентабельности реализованной продукции ∆ P a (∆P п) :
∆ P a (∆ P п) = P a 1 - 0 a 1 × P п 0 = 0,130 + -0,1404 = -0,0104.
3. Проверим соответствие общего изменения рентабельности активов сумме влияния факторов:
∆ P a = ∆ P a (∆ 0 a) + ∆ P a (∆ n);
+ 0,0395 = 0,0499 - 0,0104,
+ 0,0395 = + 0,0395.
Показатель рентабельности производства Р ПФ = П: (ОПФ + МОА) находится в прямой зависимости от рентабельности продукции и в обратной - от изменения фондоемкости продукции.
Повышение рентабельности продукции обеспечивается преимущественно снижением себестоимости единицы продукции. Чем лучше используются основные производственные фонды, тем ниже фондоемкость, выше фондоотдача и как следствие этого - рост рентабельности производства. При улучшении использования материальных оборотных средств снижается их величина, приходящаяся на 1 руб. реализованной продукции. Следовательно, факторы ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств являются одновременно факторами роста рентабельности производства.
При анализе рентабельности производства исходные формулы модифицируются путем деления числителя и знаменателя на объем реализованной продукции. Таким образом, модель имеет вид:
где Ф е - фондоемкость основных производственных фондов;
К зос - коэффициент закрепления материальных оборотных средств.
Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности производства определяется методом цепных подстановок (табл. 7.4).
Таблица 7.4
Анализ уровня рентабельности производства
Общее изменение рентабельности продукции - уменьшение на 0,154 пункта - образовалось под влиянием следующих факторов:
снижение уровня рентабельности продукции на 0,5% привело к сокращению рентабельности предприятия на 0,014 пункта:
0,189 = - 0,014;
уменьшение фондоемкости привело к росту рентабельности предприятия на 0,15 пункта:
0,06025 |
(16,108 + 2,426) |
снижение коэффициента закрепления материальных оборотных средств (т.е. ускорение оборачиваемости) оказало положительное влияние на рентабельность производства:
0,343 - 0,325 = + 0,018 пункта.
Следующим этапом анализа является оценка влияния рентабельности отдельных изделий на общую рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж). Такой анализ позволяет установить влияние производства и сбыта отдельных изделий на общую рентабельность в условиях сложившейся структуры реализованной продукции, а также оценить рациональность самой структуры реализации.
Анализ проводят в следующей последовательности:
- Определяют удельный вес каждого вида продукции в общем объеме реализации.
- Рассчитывают индивидуальные показатели рентабельности отдельных видов продукции.
- Определяют влияние рентабельности отдельных изделий на ее средний уровень для всей реализованной продукции путем умножения индивидуальной рентабельности на долю изделия в общем объеме реализации.
- Определяют влияние, связанное с изменением индивидуальной рентабельности выпускаемых изделий, путем умножения разности между рентабельностью отчетного периода и базисного на долю изделия в отчетном периоде.
- Определяют влияние структурного фактора путем умножения рентабельности базисного периода на разность удельного веса изделия отчетного и базисного периодов.
Информационной базой для такого анализа являются данные бухгалтерского учета, но он возможен лишь при условии аналитического учета затрат по видам продукции.
Анализ рентабельности продаж проведем на условном примере, для чего составим табл. 7.5.
Таблица 7.5
Расчет влияния рентабельности отдельных изделий на рентабельность продаж
Как видно из табл. 7.5, рост удельного веса изделия Г оказал положительное влияние на рентабельность продаж, увеличив ее на 3,421 пункта. Этот фактор и повышение рентабельности изделия А на 0,75 % способствовали росту рентабельности продаж. Однако негативное влияние всех других факторов (снижение доли и рентабельности по другим видам изделий) уменьшили рентабельность в целом на 0,073 пункта.
По данным проведенного анализа можно сделать вывод, что на предприятии заинтересованы в повышении доли изделий А и Г в структуре реализации и соответственно снижении доли менее рентабельных изделий Б и В, по которым наблюдается падение спроса.